Финансы предприятий как экономическая категория, сущность и функции финансов. Структура инвестиций предприятий России

Авторы: Бадрудин Александр Валентинович

.

Рубрика: Экономические науки

Страницы: 5-11

Объём: 0.42

Опубликовано в: «Наука без границ» № 6(34), июнь 2019

Скачать электронную версию журнала

Библиографическое описание: Бадрудин А.В. Финансы предприятий как экономическая категория, сущность и функции финансов. Структура инвестиций предприятий России // Наука без границ. 2019. № 6(34). С. 5-11.

Аннотация: В статье рассматривается сущность, функции финансов предприятий и источники их формирования. Дан анализ структуры инвестиций в основной капитал в России по видам основных фондов и по источникам финансирования. Проанализирована структура финансовых вложений организаций.

Финансы являются важной экономической категорией как в жизни отдельных стран, так и в жизни хозяйствующих субъектов и общества в целом. Термин «финансы» возник еще в XIII веке нашей эры в Италии, где  издревле процветали торговля и ремесла, и означал обязанность гражданина уплатить денежный сбор в казну государства. То есть между государством и населением в то время возникли отношения, связанные с формированием  централизованного фонда денежных средств, т.е. государственной казны, без которой сложно представить существование любого государства.

Основу экономики страны составляют хозяйствующие субъекты, то есть предприятия, а население выступает в качестве рабочей силы и внутреннего потребителя произведенных благ, обеспечивая тем самым рост экономики. Предприятия формируют свои децентрализованные фонды денежных средств для своего нормального функционирования как хозяйствующих субъектов. Децентрализованные фонды денежных средств предприятий формируются за счет определенных источников поступлений, то есть статей доходов, и направляются на выполнение перечня хозяйственных и социальных задач, обязательных платежей государству и во внебюджетные фонды, значит, имеют место расходы.

Таким образом, финансы предприятий – это отношения, которые возникают в процессе формирования, распределения и перераспределения децентрализованных фондов денежных средств предприятий. Как формируется государственный бюджет и распределяется между министерствами на решение государственных задач, затем перераспределяется также для решения следующего круга вопросов, так и формируются финансы предприятий для решения задач уже на внутрифирменном уровне.

К числу источников формирования финансов предприятий следует прежде всего отнести уставный капитал, средства от текущей деятельности, созданные фонды, полученные от распределения заработанной прибыли, и заемные средства. Для предприятий различных организационно-правовых форм хозяйствовования существуют особенности формирования финансов, которые мы рассмотрим позднее.

Распределительная функция финансов предприятий имеет два этапа. На первом этапе предприятие возмещает расходы, связанные с основной деятельностью. Сюда входит амортизация основных средств, материальные расходы. Без возмещения этих первоочередных расходов становится невозможным процесс производства или торговые операции в организациях торговли.

На втором этапе происходит распределение между фондами потребления и фондами накопления предприятий.

Фонды потребления предприятий могут использоваться на материальное поощрение персонала и менеджмента, выплаты дивидендов собственникам бизнеса, а также другие цели непроизводственного характера.

Целью создания фондов накопления  является использование средств для инвестиций производственного характера, будь то просто объекты основных средств или конкретные потенциально прибыльные проекты. Возможно также формирование различных резервных фондов, выплаты из которых могут произойти  в будущем. Доля инвестиций в развитых странах составляет 20-21%, в развивающихся странах – 25-26%. В России норма накопления соответствует значению этого показателя в развитых странах, но для задач модернизации этого недостаточно. В целом можно сделать вывод, что примерно четверть своих финансов предприятия должны тратить на создание фондов накоплений [1].

Все активы предприятий делятся на две группы – нефинансовые активы и финансовые активы.  

К нефинансовым активам относятся основные средства, нематериальные активы и производственные запасы. Основные средства являются важной составляющей нефинансовых активов, поскольку их предназначение – участвовать в производственном процессе, принося экономическую выгоду на всем временном цикле своего использования.

К объектам основных средств относятся жилища, нежилые здания,  машины, оборудование производственного назначения, транспортные средства. Инвестиции в основные средства важны для предприятий, поскольку являются важным элементом расширенного воспроизводства, то есть создают базу для экономического роста в будущем.

Далее рассмотрим структуру инвестиций в основной капитал предприятий России по данным Федеральной службы государственной статистики, поскольку она отражает конкретную картину инвестиций российских предприятий [2].

В табл. 1 приводятся данные об инвестициях российских предприятий по видам основных фондов, в табл. 2 – по источникам финансирования.

Таблица 1

Структура инвестиций в основной капитал в России по видам основных фондов (2015-2018 гг.)

Прирост в сопоставимых ценах, %

2015

2016

2017

2018

Жилища

15,6

14,7

13,6

12,7

Здания (кроме  жилых) и сооружения

43,7

44,7

43,8

43,3

Машины, оборудование, транспортные средства

31,5

31,5

33,7

34,6

Прочие

9,2

9,1

8,9

9,4

 

Таблица 2

Инвестиции в основной капитал по крупным и средним организациям по источникам финансирования (2015-2018 гг.)

Прирост в сопоставимых ценах, %

2015

2016

2017

2018

Собственные средства

50,2

51,0

51,3

54,3

Привлеченные средства, из них:

49,8

49,0

48,7

45,7

Кредиты банков

8,1

10,4

11,2

10,8

в  т.ч. иностранных банков

1,7

2,9

5,4

4,6

Заемные средства других организаций

6,7

6,0

5,4

4,0

инвестиции из-за рубежа

1,1

0,8

0,8

0,6

Бюджетные средства:

18,3

16,4

16,3

15,3

федерального бюджета

11,3

9,3

8,5

7,4

региональных бюджетов

5,7

6,0

6,7

6,8

местных бюджетов

1,3

1,1

1,1

1,1

Средства внебюджетных фондов

0,3

0,2

0,2

0,2

Средства на долевое строительство

3,2

3,0

3,3

3,0

Прочие привлеченные средства

12,1

12,2

11,5

11,8

Анализ структуры инвестиций в основной капитал российских предприятий (табл. 1) показывает, что основная часть инвестиций приходится на здания (нежилые) и сооружения. Второй по удельному весу является часть инвестиций в машины, оборудование, транспортные средства.

Анализ инвестиций российских предприятий в основной капитал по источникам финансирования позволяют сделать следующие выводы:

- доля собственных средств несколько превышает долю привлеченных средств при инвестициях в основной капитал предприятий;

- в привлеченных средствах доля кредитов банков заметно уступает доле бюджетных средств. То есть предприятия предпочитают бюджетное финансирование банковскому.

К нефинансовым активам предприятий относятся вложения в паи, акции и другие формы участия в капитале, вложения в долговые ценные бумаги и депозитные сертификаты а также предоставленные займы и банковские вклады.

По данным Федеральной службы государственной статистики, структура финансовых вложений организаций за 2016-2018 годы следующая (табл. 3) [3].

Таблица 3

Структура финансовых вложений организаций (за 2016-2018 годы), %

 

2016

2017

2018

Финансовые вложения всего

Всего – 100%, в т.ч. краткосрочные –11,3%, долгосрочные – 88,7%

Всего – 100%, в т.ч. краткосрочные –11,2%, долгосрочные – 88,8%

Всего – 100%, в т.ч. краткосрочные –13,2%, долгосрочные – 86,8%

в том числе: в паи, акции и др. формы участия в капитале

15,3%, в т.ч. краткосрочные –4,5%, долгосрочные – 10,8%

14,9%, в т.ч. краткосрочные –3,1%, долгосрочные – 11,8%

9,2%, в т.ч. краткосрочные –5,8%, долгосрочные – 3,4%

в долговые ценные бумаги и депозитные сертификаты

20,9%, в т.ч. краткосрочные –1,8%, долгосрочные – 19,1%

25,1%, в т.ч. краткосрочные –3,5%, долгосрочные – 21,6%

21,3%, в т.ч. краткосрочные –2,9%, долгосрочные – 18,4%

предоставленные займы

14,6%, в т.ч. краткосрочные –3,8%, долгосрочные – 10,8%

16,1%, в т.ч. краткосрочные –3,4%, долгосрочные – 12,7%

22,1%, в т.ч. краткосрочные –3,2%, долгосрочные – 18,9%

банковские вклады

40,9%, в т.ч. краткосрочные –1,0%, долгосрочные – 39,9%

37,1%, в т.ч. краткосрочные –1,0%, долгосрочные – 36,1%

39,4%, в т.ч. краткосрочные –1,0%, долгосрочные – 38,4%

прочие

8,3%, в т.ч. краткосрочные –0,2%, долгосрочные – 8,1%

6,8%, в т.ч. краткосрочные –0,2%, долгосрочные – 6,6%

8,0%, в т.ч. краткосрочные –0,3%, долгосрочные – 7,7%

 

Из табл. 3 можно сделать следующие выводы:

- наибольший удельный вес финансовых вложений организаций приходится на банковские вклады, как наиболее надежный финансовый инструмент;

- вторым по удельному весу финансовых вложений организаций является один из финансовых инструментов – предоставленные займы или вложения в долговые ценные бумаги и депозитные сертификаты. Доли этих финансовых инструментов примерно одинаковы, хотя в разные года доля одного из них перевешивает долю другого и наоборот;

- вложения в паи, акции и другие формы участия в капитале занимают наименьший удельный вес, что связано, по всей видимости, с наибольшим риском вложений в данный финансовый инструмент и наименьшей гарантией доходности по нему;

- предприятия предпочитают размещать средства по большей части в краткосрочные финансовые вложения сроком до одного года, что объясняется недостатком свободных средств, которые можно временно вывести из оборота, нежеланием вкладываться в долгосрочные вложения в связи с более высоким уровнем риска невозврата средств.

Распределительная функция финансов является важной, но не единственной. Перераспределение расширяет возможности финансов. Средства предприятий перераспределяются через финансовый рынок, временно свободные средства предприятия могут разместить на депозитах банков или в ценных бумагах других компаний. Налоги, которые выплачивают предприятия государству, или платежи во внебюджетные фонды – пример перераспределительной функции финансов предприятий. Средства фондов, созданных на предприятии, могут перераспределяться в другие фонды внутри предприятия в зависимости от текущей политики и принятых решений. Таким образом, перераспределительная функция финансов делает возможным перетекание средств внутри самой компании, а также обеспечивает доступ к средствам участников финансового рынка и государства в соответствии с действующими законами и на определенных условиях.

Регулирующая функция финансов предприятий заключается в непосредственном влиянии принятых управленческих решений на внутрифирменные финансы. Предприятие само устанавливает нормы распределения средств между фондами потребления и накопления, размер инвестиций в различные проекты и обновление основных средств, размер материального поощрения персонала и менеджмента, а также проводит выплаты дивидендов собственникам в соответствии с решениями Совета директоров. То есть здесь можно говорить об определенной (агрессивной или умеренной) инвестиционной и дивидендной политике. Кроме перечисленных политик, предприятие проводит и свою ценовую политику. Цены на продукцию и услуги играют важную роль  в положении предприятия на рынке. Эластичный рынок повышает значимость ценового фактора, делает цены действенным механизмом  влияния на выручку и прибыль компании, а значит, и на финансы. Предприятие также может реструктурировать свою дебиторскую и кредиторскую задолженность, изменяя условия выполнения сторонами своих обязательств.

На ценовую политику предприятий оказывает влияние ряд факторов. Прежде всего, ценовая политика зависит от уровня инфляции в стране. При высоком уровне инфляции предприятиям приходится чаще пересматривать цены, чтобы обезопасить себя от возможных убытков.

Размер предприятий также влияет на ценовую политику. Крупные предприятия меньше зависят от рынка и конкуренции, вследствие чего устанавливают свою ценовую политику на длительный период, то есть реже пересматривают свои цены в отличие от небольших компаний. Наличие долгосрочных контрактов является сдерживающим фактором в процессе изменения цен. Также на крупных предприятиях медленнее проходит процесс принятия управленческих решений, чем в малом бизнесе, что сказывается на частоте пересмотра цен (табл. 4) [4].

Таблица 4

Среднее число пересмотров цен в год в компаниях с разным количеством сотрудников

Количество сотрудников

1-100 чел.

Количество сотрудников

101-250 чел.

Количество сотрудников

251-1000 чел.

Количество сотрудников

свыше 1000 чел.

2,5

2,1

2,1

2,0

Следующий важный фактор, определяющий ценовую политику, – вид выпускаемой продукции или реализуемых товаров. Продукты питания, одежда более связаны с конечным потребителем, то есть эластичность рынка этих товаров выше, чем, скажем, рынка продукции машиностроения или продукции строительной отрасли.

Оказывает влияние и сезонный фактор. Волатильность цен для продукции сельскохозяйственных предприятий и пищевой промышленности выше, чем для других товаров.

Контрольная функция финансов предназначена для контроля над имеющими место пропорциями и сроками распределения денежных средств, а также над выполнением на предприятии своих же принятых финансовых решений, над выполнением заключенных с другими хозяйствующими субъектами договоров  и действующего законодательства. Контролю подлежит финансовая документация и сами бизнес-процессы, которые являются объектами контроля.

Субъектами контроля при внутреннем контроле выступают органы самого предприятия.

Это могут быть подразделения предприятия, генеральный директор, ревизионная комиссия или внутренняя аудиторская служба. Их цель – установить соответствие финансов предприятия принятым решениям и разработать меры по устранению возможных нарушений.

При внешнем контроле субъекты контроля – контролирующий орган в лице налоговой службы, независимая аудиторская организация. Проверить могут и банки, в которых у предприятия открыты счета. При наличии заключенных договоров страхования страховая компания также вправе проверить предприятие на предмет вероятности наступления страхового случая.

Таким образом, можно выделить следующие функции финансов предприятий:

- распределительная функция,

- перераспределительная функция,

- регулирующая функция,

- контрольная функция.

Финансы играют большую роль как в деятельности конкретных предприятий, так и в экономике в целом.

 

Список литературы

1. Статистические данные Центра экономической конъюнктуры при Правительстве России. Бюллетень о текущих тенденциях российской экономики. Выпуск за сентябрь 2016 г. Инвестиции в основной капитал и источники их финансирования.

2. Статистические данные Федеральной службы государственной статистики. Инвестиции в основной капитал. Структура инвестиций в основной капитал.

3. Статистические данные Федеральной службы государственной статистики. Структура финансовых вложений организаций за 2016-2018 годы.

4. Факторы ценовой инерции: результаты опроса предприятий. Аналитическая записка Департамента исследований и прогнозирования Банка России. Ноябрь 2017 г.

  

Материал поступил в редакцию 18.05.2019

© Бадрудин А.В., 2019