Проблемы и методы прогнозирования финансовой несостоятельности предприятий

Аннотация: Для полной, правильной и рациональной работы любого предприятия необходим постоянный анализ его финансовой деятельности. Систематическое попустительство в данном вопросе может привести не только к проблемам в плане рационального использования ресурсов времени, финансов и труда, но и к банкротству. В данной работе рассматриваются два наиболее распространенных и применяющихся на практике метода прогнозирования финансовой несостоятельности предприятий.

Наиболее частой причиной банкротства, является отсутствие понимания важности анализа деятельности предприятия и выявление общих тенденций. Очень часто случается так, что процесс банкротства предприятия можно предупредить и приостановить еще на ранней стадии, посредством анализа показателей финансовой активности. Для предотвращения риска банкротства было разработано множество методов. Это модели диагностики Таффлера, Конана, Савицкой и т. д. [1, с. 2].

В данной статье мы рассмотрим два вида наиболее интересных и распространенных метода прогнозирования: трендовый и интегральный.

Трендовый анализ заключается в выведении общей тенденции изменения позиций финансовых показателей, на основе их сравнения с соответствующими показателями в другом временном интервале.

Основные показатели предприятия, анализируемые при трендовом анализе:

1. ликвидность;
2. платежеспособность;
3. рентабельность;
4. деловая активность;
5. рыночная активность.

Смысл трендового анализа основан на сравнении каждого показателя бухгалтерского баланса с рядом показателей предшествующих периодов и выявление на основе анализа тенденции изменения динамики показателей, очищенной от случайных колебаний и индивидуальных особенностей отдельно взятых периодов. В ходе такого анализа за длительный период времени появляется возможность построения прогнозной модели, что позволяет с определенной степенью надежности рассчитать значение прогнозируемого фактора, выбирать наиболее рациональные управленческие решения и оценить последствия этих решений для финансово-хозяйственной деятельности организации.

Важность данного анализа заключается в том, что если в абстрагированном плане показатель изменяет позиции, то в общем плане это не обязательно есть положительная динамика.

Существует несколько методик интегрального анализа, суть которых заключается в многофакторном методе анализа. Наиболее известной является пятифакторная модель Альтмана.

Альтманом было выведено критическое значение индекса кредитоспособности предприятий. И при прогнозировании банкротства организации необходимо вычислить его индекс кредитоспособности и сопоставить с критическим значением.

Формула Альтмана:

где    Z – индекс кредитоспособности;

K₁ – показатель прибыли до вычета издержек;

K₂ – выручка от реализации продукта;

K₃ – собственный/привлеченный капитал;

K₄ – нераспределенная прибыль;

K₅ – оборотный капитал.

Таким образом, если при подстановке соответствующих значений в формулу индекс кредитоспособности предприятия больше 2,675 (т. е. Z > 2,675), то оно имеет устойчивое экономическое положение. И, соответственно, если индекс меньше установленного Альтманом значения (Z < 2,675), то вероятность банкротства предприятия достаточно велика [2, п. 8.2].

На данный момент, у всех существующих методик есть множество общих недостатков, которые можно подразделить на несколько групп.

Банкротство, по сути, является комплексом трех кризисов: финансового, экономического и управленческого. Однако ни одна из рассмотренных методик не рассматривает совокупности всех трех элементов.

Методы прогнозирования не подвержены корректировке в зависимости от особенностей деятельности предприятия различных отраслей экономики.

И, наконец, прогнозирование вероятности банкротства является лишь результатом сочетания наиболее важных факторов. А сочетание может быть абсолютно любым, поэтому анализ несостоятельности предприятия на основе этих данных может быть не вполне адекватен [3, c. 177].

Список литературы

1. Журова Л. И., Шехтман А. Ю. Банкротство предприятий: причины и методы прогнозирования // Вестник Волжского университета им. В. Н. Татищева. – 2011. – № 23. – С. 32–37.
2. Портфельне інвестування: Навч. посібник / А. А. Пересада, О. Г. Шевченко, Ю. М. Коваленко, С. В. Урванцева. – К. : КНЕУ, 2004. – 408 с.
3. Васильчук Е. С., Замалаев П. С. Проблемы и методы прогнозирования финансовой несостоятельности // Бизнес-Информ. – 2012. – № 5. – С. 177.
4. Гацалов М. М. Современный экономический словарь-справочник. – Ухта: УГТУ, 2002. – 371 с.

 

Материал поступил в редакцию 31.05.2017
© Магомедова А. Х., 2017